Assessoria em M&A para
venda de empresas

Como funciona a assessoria em M&A para venda de empresas?

O mundo dos negócios está repleto de desafios e incertezas, em especial para empreendedores e gestores que buscam consolidar e expandir seus negócios em mercados competitivos.

O desafio é ainda maior para as empresas de médio porte (middle market), pois as organizações, embora já possuam uma estrutura mais consolidada do que as pequenas empresas, ainda não têm a robustez financeira das grandes corporações. Nessa fase crucial do ciclo de vida de um negócio, onde a maturidade já foi conquistada, mas o risco de estagnação ou declínio aumenta, a venda da empresa se apresenta como a alternativa mais viável. Porém, o processo de negociação é complexo e demanda uma série de cuidados, que abordaremos a seguir.

O desafio em decidir vender sua empresa

A decisão de vender sua empresa não é trivial. Mais do que um mero empreendimento ou um logotipo, ela é um legado, resultado de anos de dedicação, esforços e visão estratégica. Porém, a maturidade de um negócio, muitas vezes traz a necessidade de avaliar o próximo passo estratégico para garantir sua continuidade e perenidade.

Os motivos para vender uma empresa do middle market

A decisão de vender uma empresa pode ser motivada por uma variedade de razões. Embora seja uma decisão difícil e complexa, existem muitas situações em que realizar essa transação é o melhor caminho. Abaixo, alguns exemplos:

• Sucessão e aposentadoria
  Por idade, motivos de saúde ou outras circunstâncias pessoais, caso não haja um plano sólido de sucessão em vigor, a venda pode ser a melhor opção para garantir que a empresa continue a prosperar após a saída dos sócios atuais.
• Maturidade do ciclo de vida do negócio
  A empresa pode ter alcançado um ponto em que o crescimento se torna estagnado ou limitado. Além disso, mudanças na indústria ou no mercado podem tornar a competição mais desafiadora para empresas de médio porte. A venda pode oferecer a oportunidade de realizar o valor criado até esse ponto.
• Diversificação de riscos
  Os sócios percebem que uma porção significativa de sua riqueza está atrelada ao negócio, o que não é recomendável. Vender uma parte ou a totalidade da empresa é uma ótima estratégia para diversificar seus ativos e minimizar riscos.
• Reestruturação estratégica
  A venda ou a divisão de uma empresa pode ser parte de uma estratégia maior de reestruturação de capital ou para reorientar e refinar o foco do negócio principal.

Cenário favorável para transações de M&A

Somente em 2022, segundo dados da Transactional Track Records (TTR), ocorreram 448 transações de vendas de empresas brasileiras, somando mais de R$120 bilhões. Apesar do cenário econômico desafiador, o Brasil ainda agrega diversas condições que atraem investidores do mundo todo. Por isso, esse talvez seja um dos momentos mais oportunos para que pequenos e médios negócios sejam incorporados por grandes companhias.

Para João Caetano Magalhães, Senior Partner da Redirection International, o país segue atrativo para empresas que pretendem entrar ou já atuem por aqui, pois no médio e longo prazo, a projeção do desempenho brasileiro é extremamente positiva na comparação com outros mercados emergentes.

Magalhães ainda complementa dizendo que há três fatores que fazem do Brasil um país diferencial em relação a outras nações, porque estamos enfrentando uma boa retomada econômica, temos muita diversidade de mercado e também um ótimo posicionamento dentro da economia global, já que países que poderiam disputar capital estrangeiro conosco não se encontram atraentes no momento, como é o caso da Argentina, Rússia e Turquia.

A assessoria em M&A no processo de vendas

O assessor de Fusões & Aquisições fornece orientação especializada desde a preparação para M&A até a conclusão da transação. Os especialistas estão bem equipados para otimizar o valor da venda, garantir a confidencialidade, minimizar riscos e assegurar que o processo de venda seja conduzido de forma eficiente.

Como o assessor de M&A conduz o processo de venda?

Na preparação e condução do processo, estratégia e planejamento demandam atenção a todos os detalhes. As principais etapas para uma venda bem-sucedida são:

• Estratégia de venda
  Entendimento do cenário da empresa, analisando todos os tipos de transação que podem ser executadas para alcançar os objetivos e o melhor momento para iniciar o processo.
• Avaliação e materiais
  Análise detalhada das finanças e elaboração de projeções que serão a base da avaliação da empresa (Valuation). Nesta etapa, também são elaborados outros materiais importantes que serão utilizados durante o processo, como Perfil Cego, Process Letter, Memorando de Informações, Termos de Confidencialidade e Lista de Alvos.
• Road Show
  Definida a estratégia e priorizados os melhores compradores, começa a execução da transação, com os contatos iniciais, assinatura do termo de confidencialidade e troca de informações. De maneira organizada e eficiente, são identificados os alvos que possuem interesse na oportunidade e desejam realizar uma oferta.
• Negociação
  Ocorre a troca de informações mais detalhadas, que permitem aos compradores elaborarem suas propostas. De maneira coordenada, os assessores conduzem todas as negociações em paralelo, gerando um ambiente competitivo entre os compradores e maximizando o valor da transação.
• Due diligence
  Normalmente, é aberto um período de exclusividade para o comprador com a melhor proposta fazer uma auditoria detalhada da empresa e validar as informações que serviram de base para a oferta. A experiência dos assessores de M&A é fundamental para que esta etapa seja o mais tranquila possível e não acabe por inviabilizar a transação.
• Negociações finais
  Após a conclusão da Due Diligence, é muito comum que alguns termos da oferta inicial sejam revistos. Mais uma vez, a participação de um assessor experiente é vital para evitar que a proposta deixe de ser interessante para os vendedores.
• Contrato e Fechamento
  A última etapa antes da conclusão da transação, além dos assessores de M&A, deve contar com a participação de advogados com muita experiência nesta atividade. Além do valor da transação, outros termos que fazem parte do contrato são igualmente importantes, como: garantias, acordo de acionistas, opções de compra e venda, cláusulas de earn out, tag along e drag along.

Em resumo, a assessoria em M&A oferece a garantia de que todas as etapas serão cumpridas rigorosamente, otimizando o processo de venda, maximizando o valor da transação e mitigando riscos. Com a orientação adequada, as companhias estão melhor posicionadas para concluir com sucesso as transações de M&A e atingir seus objetivos estratégicos.

Benefícios da assessoria em M&A

Mesmo que os gestores garantam organização para que todas as etapas da transação de M&A sejam seguidas rigorosamente, a contratação de um especialista pode trazer vantagens que a venda autônoma não consegue atingir. São elas:

• Economia de tempo, uma vez que empresários e gestores podem continuar com foco em suas atividades gerenciais, enquanto os especialistas conduzem a operação de M&A paralelamente.
• Avaliação precisa do valor da empresa, levando em consideração seus ativos, receitas, passivos e potencial de crescimento. Além disso, a oferta é transparente, expondo, inclusive, pontos fracos da companhia, porém, com a expertise para contorná-los.
• Acesso a uma rede de compradores qualificados, incluindo investidores estratégicos e financeiros. Isso pode acelerar o processo de venda e aumentar a competitividade.
• Confidencialidade durante todo o processo, evitando o vazamento de informações estratégicas e a divulgação prematura.
• Negociações estratégicas, o que ajuda a maximizar o valor da transação, trazendo termos favoráveis para a empresa, como preço, prazos de pagamento e cláusulas de continuidade.
• Gestão de documentação e processos, garantindo uma operação regularizada.